高盛：调升腾讯目标价广告收入预测下调

2009年10月09日09:07 来源：大公网作者：网友评论0条直接看评论

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　　高盛发表研究报告，指出腾讯(00700)能受惠于消费者在暑假增加在线游戏及非游戏类增值业务的开支，该行预测第三季收入按季升14%，而腾讯的竞争对手则受非季节性收入下跌所影响，可能丧失市占率与腾讯有关。

　　该行指出，腾讯的「QQ炫舞」及「QQ农场」营运较预期好，而两个游戏均是腾讯自行研发，故毛利率较高，相比其它授权游戏则会令腾讯的利润收窄。由于现在的毛利率走势不俗，相信腾讯会延迟推出新游戏的时间，直到觉得是合适的时间，并将资金投资在其未来增长动力如查找及支付方案上。

　　该行续称，腾讯与谷歌(Google)的搜查合约于10月到期后，初步不会销售查找结果，令季度收入下跌1%。腾讯近期积极推广财付通予主要商户，而支付宝估计腾讯在急速发展的支付市场上冒起。

　　高盛将腾讯广告收入预测下调，但增加QZone预期，令2009年至11年的每股盈利预测维持不变。

　　由于腾讯投资在非增加盈利的项目如查找及支付业务，以及因市场出现评级调整，高盛将腾讯的12个月目标价由126元升至135元，评级为「中性」。

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